Milei hab\u00eda dicho que bajar\u00eda el crawl del 2% al 1% si la inflaci\u00f3n daba por debajo del 2,5%, pero marc\u00f3 2,7%. El ex vice del Central, Jorge Carreras, advierte por las inconsistencias cambiarias: \u00abPueden rifar el \u00e9xito fiscal\u00bb.<\/p>\n\n\n\n
Javier Milei decidi\u00f3 bajar el ritmo de devaluaci\u00f3n mensual a la mitad, golpeado por la suba de la inflaci\u00f3n que volvi\u00f3 a acercarse al 3% mensual, derrumbando el optimismo oficial que ve\u00eda el \u00edndice por debajo del 2,5%.<\/p>\n\n\n\n
El Presidente ven\u00eda argumentando que el crawling peg del 2% mensual que aplic\u00f3 para que el ajuste del tipo de cambio compense en alguna medida la inflaci\u00f3n -igual qued\u00f3 muy atrasado-, iba a bajar del 2% al 1% cuando la inflaci\u00f3n mensual se acerque al 2%. Acaso ahora razon\u00f3 en sentido inverso: como la inflaci\u00f3n no baja lo esperado, se reduce la tasa de devaluaci\u00f3n para reducir uno de sus drivers.<\/p>\n\n\n\n
Pero claro, el manotazo presidencial trasluce inconsistencias. Hasta ahora Milei hab\u00eda sido muy claro respecto a la convergencia de las principales tres variables macroecon\u00f3micas: inflaci\u00f3n, tasas de inter\u00e9s y precio del d\u00f3lar. \u00abVamos hacia ah\u00ed y en ese momento vamos a abrir el cepo\u00bb, repiti\u00f3 en varias oportunidades. Y sobre la reducci\u00f3n del crawling peg del 2% al 1%, fue la semana pasada cuando lo anunci\u00f3: \u00abSiempre y cuando una inflaci\u00f3n por debajo del 2.5% nos lo permita\u00bb. Su propia meta no se alcanz\u00f3, pero igual lo baj\u00f3.<\/p>\n\n\n\n
Ahora, con la inflaci\u00f3n al alza y el crawl a la baja, las variables lejos de ir a la convergencia ampl\u00edan su brecha. Tampoco la inflaci\u00f3n cay\u00f3 por debajo del 2.5%. Por el contrario, subi\u00f3 0.3% para cerrar el a\u00f1o en 2.7%. El FMI ya ven\u00eda objetando el crawl del 2% porque agravaba el atraso cambiario, ante una inflaci\u00f3n que siempre daba por arriba. Ahora Milei decidi\u00f3 agravar esa tensi\u00f3n, que se suma al pedido de liberar el cepo, que anticip\u00f3 LPO.<\/p>\n\n\n\n
\u00abEstamos viendo un gobierno que intenta demostrar lo que en un lenguaje acad\u00e9mico llamamos las machoeconomics\u00bb, defini\u00f3 con picard\u00eda Jorge Carrera, ex vicepresidente del Banco Central.<\/p>\n\n\n\n
\u00abCon esto Milei dice: yo soy consistente, yo promet\u00ed que iba a bajar el crawl al 1%, y aunque el IPC haya dado 2,7% igual lo bajo, conf\u00edo en que la promesa vaga que hice va a hacer que los agentes econ\u00f3micos se sigan reacondicionando para ponerse acorde con ese 1%\u00bb, explic\u00f3 Carrera.<\/p>\n\n\n\n
Estamos viendo un gobierno que intenta demostrar lo que en un lenguaje acad\u00e9mico llamamos las machoeconomics. Milei dice: Yo soy consistente, yo promet\u00ed que iba a bajar el crawl al 1%, y aunque el IPC haya dado 2,7%, igual lo bajo.<\/p>\n\n\n\n
El ex vice del Central incluye en el an\u00e1lisis la narrativa sobre el d\u00f3lar barato. \u00abRespecto a la apreciaci\u00f3n cambiaria, Milei sale a decir todo el tiempo que no existe y pareciera que el gobierno se lo termina creyendo. Lo grave es que no est\u00e1 haciendo nada para corregirla. Es un juego un tanto infantil. Manejar el tipo de cambio no te lleva a ganar competitividad, que es el verdadero problema, para lo cual no s\u00f3lo necesit\u00e1s que baje m\u00e1s la inflaci\u00f3n, sino que haya deflaci\u00f3n en d\u00f3lares. El camino es completamente distinto, no sirven afirmaciones del tipo ‘yo soy fuerte’ o ‘yo cumplo con lo que digo'\u00bb, dijo Carrera.<\/p>\n\n\n\n
En simult\u00e1neo, reconoce el \u00e9xito en materia fiscal. Lo que cuestiona es que pueda traspolarse el mismo m\u00e9todo al frente cambiario. \u00abSali\u00f3 muy bien la primera parte donde la correcci\u00f3n fiscal fue consistente y super\u00f3 las expectativas. Como en ese caso la conducci\u00f3n de las expectativas les sali\u00f3 muy bien, pretenden usar el mismo recurso para la cuesti\u00f3n cambiaria\u00bb, explic\u00f3.<\/p>\n\n\n\n
\u00abLa realidad fiscal y la realidad cambiaria son muy distintas. Por m\u00e1s que te empe\u00f1es, hay una din\u00e1mica de precios que tiene otros determinantes que van mas all\u00e1 de la credibilidad. Entonces, querer forzarlo excesivamente es muy riesgoso, sobre todo en un contexto externo que no te ayuda, donde el resto de las econom\u00edas emergentes est\u00e1 viendo una apreciaci\u00f3n del d\u00f3lar y prepar\u00e1ndose para un mundo mucho m\u00e1s dif\u00edcil en t\u00e9rminos comerciales y est\u00e1n llevando adelante devaluaciones protectivas, mientras nosotros encaramos apreciaciones exageradas casi como un capricho para fortalecer la credibilidad\u00bb, agreg\u00f3 Carrera.<\/p>\n\n\n\n
\u00abEst\u00e1n tentando a la suerte a rifar la primera parte, el \u00e9xito fiscal, por una cuesti\u00f3n que se podr\u00eda hacer mucho mas ordenada\u00bb, advirti\u00f3.<\/p>\n\n\n\n
El ex vicepresidente del Central dijo que \u00abforzar los instrumentos muchas veces requiere un gran coraje, como ocurri\u00f3 con el ordenamiento fiscal, pero forzar los instrumentos del tipo de cambio puede ser una gran inconciencia\u00bb.<\/p>\n\n\n\n
El resto de las econom\u00edas emergentes est\u00e1 viendo una apreciaci\u00f3n del d\u00f3lar y prepar\u00e1ndose para un mundo mucho m\u00e1s dificil en t\u00e9rminos comerciales y est\u00e1n llevando adelante devaluaciones protectivas, mientras nosotros encaramos apreciaciones exageradas casi como un capricho para fortalecer la credibilidad.<\/p>\n\n\n\n
El gran tema es el FMI. Tal como anticip\u00f3 LPO, los t\u00e9cnicos del organismo exigen unificaci\u00f3n cambiaria con un salto devaluatorio impl\u00edcito que lleve al d\u00f3lar a la zona de los $1300, seguido de la liberaci\u00f3n del cepo y la libre flotaci\u00f3n del peso.<\/p>\n\n\n\n
El Fondo no est\u00e1 para nada de acuerdo con que se gasten d\u00f3lares en intervenciones en el mercado para sostener un tipo de cambio barato, que no es m\u00e1s que el correlato directo de fijar una tasa de devaluaci\u00f3n mensual del 1%. \u00abEl precio del d\u00f3lar est\u00e1 completamente estatizado. Por eso las cr\u00edticas que tanto molestan de los economistas liberales. Lo de Milei puede ser un Frankestein, pero de liberal le va quedando muy poco\u00bb, dijo a LPO otro reconocido economista que acompa\u00f1\u00f3 muchas de las medidas de este gobierno.<\/p>\n\n\n\n
(Fuente: LPO)<\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Milei hab\u00eda dicho que bajar\u00eda el crawl del 2% al…<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":19537,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[8],"tags":[3361,1766],"class_list":["post-19536","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economia","tag-crawl","tag-javier-milei","wpcat-8-id"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/labitacoraradio.com.ar\/web\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/19536","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/labitacoraradio.com.ar\/web\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/labitacoraradio.com.ar\/web\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/labitacoraradio.com.ar\/web\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/labitacoraradio.com.ar\/web\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=19536"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/labitacoraradio.com.ar\/web\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/19536\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":19538,"href":"https:\/\/labitacoraradio.com.ar\/web\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/19536\/revisions\/19538"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/labitacoraradio.com.ar\/web\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/19537"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/labitacoraradio.com.ar\/web\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=19536"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/labitacoraradio.com.ar\/web\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=19536"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/labitacoraradio.com.ar\/web\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=19536"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}