Adem\u00e1s de fuerte suba de tasas e intervenci\u00f3n en futuros, hay indicios de venta de divisas por parte del Tesoro. El mercado espera que una eventual derrota del Gobierno en la elecci\u00f3n bonaerense no pase los 5 puntos
Ya nada marcha de acuerdo al plan. Las compras de d\u00f3lares por parte del p\u00fablico baten r\u00e9cords mes a mes. Las tasas de inter\u00e9s ya llegaron a niveles de 75% para renovaciones del Tesoro de corto plazo. La confianza en el Gobierno cay\u00f3 13,6%. Y la actividad econ\u00f3mica muestra signos de retroceso, tras haber tocado niveles m\u00e1ximos en febrero pasado.<\/p>\n\n\n\n
Los audios de Diego Spagnuolo denunciando supuestos pedidos de coimas para la compra de medicamentos complican m\u00e1s las cosas, porque el esc\u00e1ndalo salpica a un Gobierno que lleg\u00f3 prometiendo lo contrario: combatir a la casta que aprovecha al Estado para su propio beneficio.<\/p>\n\n\n\n
El equipo econ\u00f3mico se aferra a su principal logro para llegar lo mejor posible a las elecciones, la baja de la inflaci\u00f3n. Con esfuerzo lo viene consiguiendo. A pesar de las advertencias de un salto en los precios luego del aumento del d\u00f3lar a fines de julio, las principales consultoras coinciden en que el \u00edndice de agosto no superar\u00e1 el 2 por ciento.<\/p>\n\n\n\n
No es poca cosa mantener bajo control la inflaci\u00f3n, incluso con la expectativa de una baja adicional hacia fin de a\u00f1o. Pero no est\u00e1 claro hasta qu\u00e9 punto le puede brindar al Gobierno un triunfo electoral claro.<\/p>\n\n\n\n
Dos largos meses Los mercados todav\u00eda tienen fresco lo que ocurri\u00f3 en 2019. En aquella elecci\u00f3n presidencial no hubo que esperar a la elecci\u00f3n general. Ya los 14 puntos que sac\u00f3 de ventaja Alberto Fern\u00e1ndez en las primarias tornaron a la elecci\u00f3n general en un tr\u00e1mite. El derrumbe de los activos argentinos se produjo en las PASO, no fue necesario para los inversores esperar a la elecci\u00f3n \u201cde verdad\u201d.<\/p>\n\n\n\n Los mercados todav\u00eda tienen fresco lo que ocurri\u00f3 en 2019. En aquella elecci\u00f3n presidencial no hubo que esperar a la elecci\u00f3n general.<\/p>\n\n\n\n Con estos antecedentes es casi obvio que los mercados se muevan con cautela extrema. Los ADR argentinos en Wall Street sufrieron ca\u00eddas de entre 10% y 20% en d\u00f3lares durante agosto y el riesgo pa\u00eds tuvo una fuerte suba hasta los 850 puntos. El Banco Central se vio obligado a \u201csecar la plaza\u201d para amortiguar la demanda de d\u00f3lares, lo que impuls\u00f3 las tasas arriba del 60% anual.<\/p>\n\n\n\n El miedo no es zonzo, como reza el refr\u00e1n. \u00bfQu\u00e9 pasar\u00eda si a LLA-PRO le va mal o peor de lo esperado en la elecci\u00f3n de la provincia de Buenos Aires? Aunque no existe un n\u00famero m\u00e1gico una diferencia superior a los 5 puntos a favor de Fuerza Patria podr\u00eda generar p\u00e1nico en los mercados, a\u00fan cuando ese resultado se consiga casi exclusivamente por una gran victoria en la tercera secci\u00f3n electoral.<\/p>\n\n\n\n Una mala elecci\u00f3n del Gobierno en territorio bonaerense complicar\u00eda mucho el tiempo que resta hasta las elecciones legislativas. Por eso, el ministro de Econom\u00eda se aferra al \u201cPlan Aguante\u201d: hoy todos los ca\u00f1ones apuntan a que el d\u00f3lar no se acerque al techo de la banda y por lo tanto que la inflaci\u00f3n se mantenga bajo control.<\/p>\n\n\n\n En una conferencia organizada por la C\u00e1mara de Agentes de Bolsa, el economista Ricardo Arriazu se mostr\u00f3 convencido que no hay chances que el d\u00f3lar supere el techo estipulado por el Gobierno en conjunto con el FMI: \u201cEl Central tiene USD 25.000 millones de reservas l\u00edquidas y si precisa los va a usar. Todo el mundo deber\u00eda estar haciendo carry trade, pero no lo hace porque no hay confianza\u201d, afirm\u00f3.<\/p>\n\n\n\n El problema es que hasta el 26 de octubre todav\u00eda falta mucho. En t\u00e9rminos futboleros, ser\u00eda como colgarse del travesa\u00f1o para mantener el empate, pero de un partido que reci\u00e9n va por los 30 minutos del primer tiempo. Puede ser que la t\u00e1ctica d\u00e9 resultado, pero es muy riesgosa. Los n\u00fameros oficiales del balance cambiario que difundi\u00f3 el Banco Central sobre el cierre de la semana agrandan las preocupaciones sobre la marcha del plan. En julio la compra de d\u00f3lares fue r\u00e9cord. Los individuos adquirieron USD 3.040 millones para atesoramiento y otros USD 2.700 millones que se giraron al exterior.<\/p>\n\n\n\n Si bien es cierto que el Banco Central no perdi\u00f3 reservas, una demanda neta de casi USD 6.000 millones mensuales luce imposible de sostener en el tiempo. La ca\u00edda del tipo de cambio de los primeros meses de salida del cepo estuvieron lejos de generar un menor inter\u00e9s de la gente por comprar d\u00f3lares. Al contrario, la incentivaron ante la sensaci\u00f3n de que el tipo de cambio se encuentra muy barato.<\/p>\n\n\n\n Parece dif\u00edcil que esta corriente compradora afloje en medio de un proceso electoral como el que est\u00e1 a la vuelta de la esquina. Es posible que ocurra lo contrario. Esta primera semana del mes con el pago de sueldos tambi\u00e9n podr\u00eda mostrar mayor presi\u00f3n sobre el tipo de cambio. Los bancos ya pagan tasas superiores al 50% en plazo fijo por la necesidad de mantener liquidez, ante el fuerte aumento de los encajes dispuesto por el Central.<\/p>\n\n\n\n El panorama para la elecci\u00f3n bonaerense es incierto. Se espera una fuerte movilizaci\u00f3n de los intendentes, muchos de ellos candidatos testimoniales para sumar votos. En ese sentido, todo indica que concentrar\u00e1n sus esfuerzos para este comicio, pero que podr\u00edan desatenderse de la elecci\u00f3n legislativa, donde ya no corre riesgo su control territorial.<\/p>\n\n\n\n Lo mejor a lo que podr\u00eda aspirar el Gobierno es a una suerte de derrota digna, con una diferencia negativa que no supere los 5 puntos porcentuales. Una diferencia superior a los 10 puntos podr\u00eda ser una cat\u00e1strofe y complicar\u00eda much\u00edsimo el transito hasta el 26 de octubre. Al contrario, un empate t\u00e9cnico o un batacazo (triunfo ajustado) generar\u00eda euforia. Pero hoy los inversores le asignan escasas chances.<\/p>\n\n\n\n Entre el vuelo y la ca\u00edda<\/strong><\/p>\n\n\n\n \u201cEn el mercado est\u00e1n todos del mismo lado. Si el Gobierno tiene una elecci\u00f3n razonable, vuela todo. Pero si el domingo que viene pierde por m\u00e1s de 10 puntos, todav\u00eda hay mucha ca\u00edda por delante\u201d, razonaba un inversor extranjero con muchos activos argentinos en el portafolio.<\/p>\n\n\n\n Caputo piensa aguantar todo lo que haga falta, siendo fiel a su tesis que todos los males de los \u00faltimos tiempos obedecen al \u201criesgo kuka\u201d. Adem\u00e1s de la suba de tasas y la fuerte intervenci\u00f3n en el mercado de futuros, ahora el Tesoro empez\u00f3 a intervenir con venta de d\u00f3lares en el mercado.<\/p>\n\n\n\n La consultora 1816 indic\u00f3 lo siguiente: \u201cEn 4 de las \u00faltimas 12 ruedas la ca\u00edda de los dep\u00f3sitos en d\u00f3lares del Central coincide de manera exacta con un aumento de los dep\u00f3sitos en pesos del Tesoro en el BCRA. Las operaciones suman USD 133 millones, pero no descartamos que la cifra pueda ser mayor\u201d. Sin embargo, reconocen que no pueden asegurar que se trata efectivamente de ventas por parte del Gobierno para frenar la escalada del tipo de cambio, aunque todos los indicios apuntan en esa direcci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n El secretario de Finanzas, Pablo Quirno, respondiendo a estos rumores solo aclar\u00f3: \u201cno se est\u00e1n usando los d\u00f3lares del FMI\u201d. Esas divisas, por otra parte, fueron entregadas al Central contra la cancelaci\u00f3n de Letras Intransferibles.<\/p>\n\n\n\n El acuerdo con el Fondo s\u00ed autoriza al Tesoro tanto a comprar d\u00f3lares como a vender cuando la cotizaci\u00f3n se ubique incluso entre las bandas cambiarias definidas. Hasta ahora hab\u00eda comprado alrededor de USD 1.500 millones, que en parte comenz\u00f3 a devolver al mercado para enfrentar un contexto de alta incertidumbre.<\/p>\n\n\n\n Las reservas tambi\u00e9n sintieron el impacto y el viernes perforaron los USD 40.000 millones, luego de haber superado los USD 42.000 millones hace un mes, cuando ingres\u00f3 el \u00faltimo desembolso del FMI.<\/p>\n\n\n\n Todo indica que el sufrimiento electoral no aflojar\u00e1 a este fin de octubre, con la expectativa de un cambio de escenario que permita al Gobierno enfrentar con fuerzas renovadas el 2026. Algo que hoy parece dif\u00edcil de vislumbrar en medio de la tormenta.<\/p>\n\n\n\n (Fuente: Infobae)<\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Adem\u00e1s de fuerte suba de tasas e intervenci\u00f3n en futuros,…<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":20893,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[8],"tags":[869,625],"class_list":["post-20892","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economia","tag-dolar","tag-elecciones","wpcat-8-id"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/labitacoraradio.com.ar\/web\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/20892","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/labitacoraradio.com.ar\/web\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/labitacoraradio.com.ar\/web\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/labitacoraradio.com.ar\/web\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/labitacoraradio.com.ar\/web\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=20892"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/labitacoraradio.com.ar\/web\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/20892\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":20894,"href":"https:\/\/labitacoraradio.com.ar\/web\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/20892\/revisions\/20894"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/labitacoraradio.com.ar\/web\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/20893"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/labitacoraradio.com.ar\/web\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=20892"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/labitacoraradio.com.ar\/web\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=20892"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/labitacoraradio.com.ar\/web\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=20892"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}
<\/strong>El problema es que para las legislativas todav\u00eda falta mucho. Dos meses en el actual contexto econ\u00f3mico y pol\u00edtico es una eternidad. Y las cosas se complican m\u00e1s por las elecciones bonaerenses del pr\u00f3ximo domingo. Estos comicios terminaron en alguna medida reemplazando a las PASO: ser\u00e1n un interesante term\u00f3metro para tomar la temperatura de la calle en un territorio que es el basti\u00f3n kirchnerista.<\/p>\n\n\n\n