El mercado estima que habr\u00e1 m\u00e1s de 60% de adhesi\u00f3n a la operaci\u00f3n. Se ofrecen t\u00edtulos ajustados por inflaci\u00f3n y un bono dual. Los FCI tendr\u00edan baja participaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n
El Ministerio de Econom\u00eda realizar\u00e1 este jueves un nuevo canje de deuda en pesos con el objetivo de postergar buena parte de los vencimientos que caen de ac\u00e1 a mitad de a\u00f1o (que totalizan unos $7,5 billones), con la intenci\u00f3n de recomponer la confianza de los mercados. Para ello, contar\u00e1 con la fundamental participaci\u00f3n de los bancos, que ser\u00e1n los principales actores de la operaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n
Seg\u00fan pudo averiguar \u00c1mbito entre operadores, se espera que el nuevo intercambio tenga una adhesi\u00f3n de entre el 60% y el 65%. Un 50% ser\u00e1 de la deuda intra sector p\u00fablico, por lo que el restante provendr\u00e1 del sector privado. Si supera ese porcentaje podr\u00eda considerarse un gran \u00e9xito del ministro de Econom\u00eda, Sergio Massa.<\/p>\n\n\n\n
Entre los funcionarios del Palacio de Hacienda se anticipa que el grado de adhesi\u00f3n va a ser m\u00e1s \u201cmoderado\u201d que en anteriores convocatorias, entre otras cuestiones, porque en esta ocasi\u00f3n el armado despierta m\u00e1s inter\u00e9s entre las entidades financieras que lo fueron negociando con el gobierno durante dos meses.<\/p>\n\n\n\n
Los otros actores de importancia en el mercado, los Fondos Comunes de Inversi\u00f3n (FCI), sobre todo los \u201cmoney market\u201d, van a entrar de manera acotada, si es que lo hacen. Un operador de fondos t +1 le coment\u00f3: \u201cNosotros no vamos a entrar porque estamos operando en plazos muy cortos\u201d. Para los FCI, que reciben dinero de sus clientes por per\u00edodos que no superan el mes, no tiene sentido pasarse de letras cortas a papeles que vencen en dos a\u00f1os. \u201cVamos a seguir operando con lo que no haya entrado al canje\u201d, explic\u00f3.<\/p>\n\n\n\n
Javier Bolzico, presidente de la Asociaci\u00f3n de Bancos Argentinos (Adeba) dijo, en tanto, que \u201csi este canje es exitoso, como parece que ser\u00e1, despeja la incertidumbre, estira el horizonte y da tranquilidad que la deuda se va a pagar\u201d. \u201dNadie quiere la Espada de Damocles de ver si cada tantos meses el gobierno va a poder o no refinanciar sus deudas\u201d, afirm\u00f3.<\/p>\n\n\n\n
El gobierno buscar\u00e1 canjear 10 t\u00edtulos que vencen entre marzo y junio. Son 4 Ledes, 3 Lecer, 1 Boncer, 1 d\u00f3lar linked y 1 bono dual. A cambio pone sobre la mesa dos canastas: una compuesta por tres nuevos Boncer que vencen en abril y octubre de 2024, y febrero de 2025; y otra igual, pero que reemplaza el Boncer m\u00e1s corto por un bono dual. La licitaci\u00f3n se define por precio, por lo que no es posible determinar una tasa de inter\u00e9s con anticipaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n
Seg\u00fan estima la consultora 1816, un 49% de las tenencias de los 10 bonos estar\u00edan en manos del propio estado, un 21% entre los bancos, un 11% en poder de los FCI y un 5% entre las compa\u00f1\u00edas de seguro. Estima que si las entidades financieras canjean la mitad de lo que tienen, las aseguradoras el 35%, los Fondos el 25% y el resto de los inversores el 15%, se llegar\u00eda a un total de 66%. \u201cSi ese fuera el caso, el stock de t\u00edtulos incluidos en la operaci\u00f3n bajar\u00eda de $7,5 billones a $2,6 billones\u201d, se\u00f1ala 1816.<\/p>\n\n\n\n
La consultora indica que dadas las caracter\u00edsticas de la operaci\u00f3n, es posible que haya hasta 20 precios de corte, pero plantea que, si se toman de referencia el precio actual de los Boncer 2024 en el mercado secundario que oscila entre 9% y 9,5% m\u00e1s inflaci\u00f3n, los nuevos estar\u00edan saliendo con tasa de dos d\u00edgitos.<\/p>\n\n\n\n
Por otro lado, el informe advierte que aun en la hip\u00f3tesis de que hubiera un 100% de adhesi\u00f3n del canje, la incertidumbre sobre la deuda en pesos no desaparecer\u00eda, al recordar que la crisis de junio del a\u00f1o pasado que determin\u00f3 la salida de Mart\u00edn Guzm\u00e1n del Ministerio de Econom\u00eda no se desencaden\u00f3 por los vencimientos en s\u00ed mismos, sino porque los tenedores de letras decidieron venderlas en el mercado secundario. Esa posibilidad seguir\u00eda existiendo incluso con una nueva progresi\u00f3n de vencimientos mejor que la actual.<\/p>\n\n\n\n
(Fuente: \u00c1mbito.com)<\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" El mercado estima que habr\u00e1 m\u00e1s de 60% de adhesi\u00f3n…<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":8136,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[8,12],"tags":[759,760],"class_list":["post-8135","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economia","category-nacionales","tag-canje-de-deuda","tag-vencimientos","wpcat-8-id","wpcat-12-id"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/labitacoraradio.com.ar\/web\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/8135","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/labitacoraradio.com.ar\/web\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/labitacoraradio.com.ar\/web\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/labitacoraradio.com.ar\/web\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/labitacoraradio.com.ar\/web\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=8135"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/labitacoraradio.com.ar\/web\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/8135\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":8137,"href":"https:\/\/labitacoraradio.com.ar\/web\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/8135\/revisions\/8137"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/labitacoraradio.com.ar\/web\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/8136"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/labitacoraradio.com.ar\/web\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=8135"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/labitacoraradio.com.ar\/web\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=8135"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/labitacoraradio.com.ar\/web\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=8135"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}